La inflación anual en México volvió a acelerarse durante noviembre y superó las previsiones del mercado, de acuerdo con los datos publicados este martes por el INEGI. Tanto el índice general como el subyacente mostraron incrementos, aunque los analistas consideran que esto no cambiará la expectativa de un nuevo recorte en la tasa de interés por parte del Banco de México.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se ubicó en 3.8% anual, por encima del 3.57% de octubre y del 3.70% proyectado por especialistas. El componente subyacente —que excluye productos de alta volatilidad y es clave para medir la tendencia de los precios— avanzó a 4.43%, cifra mayor a la esperada y a la registrada el mes anterior.
A pesar del repunte, firmas financieras señalan que Banxico podría continuar con el ciclo de recortes gracias a la debilidad de la demanda interna y a la apreciación del peso. Monex consideró que el próximo 18 de diciembre el banco central podría reducir nuevamente la tasa en 25 puntos base, llevándola a 7%.
En una reciente entrevista, la subgobernadora Galia Borja advirtió que los riesgos inflacionarios siguen orientados al alza. Señaló que en 2026 podrían presentarse presiones adicionales derivadas de ajustes fiscales, posibles aranceles y la renegociación del T-MEC, además de una eventual reversión en la inflación no subyacente, que actualmente se mantiene por debajo del 2%.
Banxico mantiene un objetivo de inflación del 3% ± un punto porcentual. Desde que comenzó el ciclo de recortes en 2024, la institución ha reducido la tasa en 400 puntos base desde su máximo de 11.25%.
